境内外原油期货交易指南

2018-02-13

             境内外原油期货交易指南

 

  信息来源:永安期货     发布人：孙春华

  十年磨一剑。2018年2月9日，中国证监会宣布，原油期货将于3月26日在上海国际能源交易中心挂牌交易。我国原油期货以“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”为基本思路。


国际平台：即交易国际化、交割国际化和结算环节国际化，以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等，推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。

净价交易：即计价为不含关税、增值税的净价，区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状，方便与国际市场的不含税价格直接对比，同时避免税收政策变化对交易价格的影响。

保税交割：即依托保税油库，进行实物交割，主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价，保税贸易对参与主体的限制少，保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带，有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。

人民币计价：即采用人民币进行交易、交割，接受美元等外汇资金作为保证金使用。


 


委托代理业务是指期货公司会员与境外中介机构签订委托代理业务协议，境外中介机构将其客户参与能源中心特定品种期货交易业务委托给期货公司会员执行的活动。境外中介机构应当满足以下条件：

1.在境外依法注册成立的金融机构，取得境外中介业务经营资质，持续经营2年以上；

2.接受所在国（地区）期货监管机构监管，且该期货监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录；

3.具有健全的治理机构和完善的内部控制制度，经营行为规范；

4.净资本不低于 3000 万元人民币或者等值外币；

5.业务设施和技术系统符合相关技术规范且运行状况良好；

6.能源中心规定的其他条件。


境外特殊参与者是指符合中国证监会及能源中心规定条件，经能源中心审核批准，在能源中心直接入场交易的境外机构，包括《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易暂行办法》第五条第二款规定的直接入场交易的境外交易者和第六条第二款规定的直接入场交易的境外经纪机构。



1.户应当参加能源中心认可的知识测试，测试分数不得低于能源中心公布标准；

2. 个人客户本人及单位客户的指定下单人应当参加测试，不得由他人替代；

3. 开户机构的客户开发人员不得兼任知识测试监督人员。


国内原油期货的上市，吸引了国内外投资者的广泛关注。与之相对应的国外原油期货，作为当今全球市场最活跃的商品期货品种，一直为全世界的研究者和交易者所瞩目。目前世界上交易量最大，影响最广泛的原油期货合约共有2种：纽约商业交易所（NYMEX）的轻低硫原油即WTI（西德克萨斯中质原油）期货合约，伦敦国际石油交易所（ICE）的BRENT（北海布伦特原油）期货合约。


 低买卖差价：由于流动性好、交投活跃，原油期货的买卖差价可低至1美分。

弹性交易时段：原油期货的交易时段接近24小时，令投资者的投资及交易更有弹性、更加方便。

高效率及透明度：稳健的电子交易及结算系统，实时价格可通过主要数据商获取，掌握市场上的即时变动。