6月股指难现趋势性行情

2023-06-07

资料来源：期货日报    发布人：李墨达

    随着内外货币周期不同步，利差持续走扩，叠加贸易摩擦及供应链转移至东南亚，人民币汇率受到影响。美元兑离岸人民币汇率自4月中旬的6.7一路行至7.12，人民币汇率走弱，人民币资产吸引力下降，资本流入人民币资产的速度放缓。这个过程反制经济复苏，不利于A股稳健，压制了中国资产负债表修复中财产性收入的增量。因此，平汇率、平利差是当下中国经济进一步复苏的前提条件。

    国家统计局5月公布的数据显示，春节后鲜菜、猪肉价格续降成为4月CPI下降的主因，节日消费引导出行价格上涨，非食品类通胀相对平稳；4月PPI同比降幅扩大，主要是上年同期石油、黑色金属等行业基数走高，以及国内外需求偏弱。当月，居民信贷再转负，表明仍有居民以存款提前还贷、当前居民购房需求较弱。在去年同期基数偏低的背景下，4月出口同比增长8.5%，高于市场预期，但出口绝对金额和同比增幅均较上月边际回落，指向出口超预期更多源于低基数效应。分区域看，向东盟出口的力度减弱，向“一带一路”沿线出口的表现亮眼。整体上，国内出口回落趋势难改，但幅度可控。

    最新数据显示，我国16—24岁人口失业率为20.4%。细观2023年4月社会消费品零售总额主要数据，化妆品类和文化用品类环比分别下降29.77%和26.14%，侧面反映出当下劳动市场环境及消费需求的变动。另外，债务方面，除贵州外，地方政府债务在福建、广西及华北地区均需加强管理。地方债务与房地产销售下行引发的地产债务环环相扣，是国内地方资产负债表修复的重点。

    综合来看，美国债务上限危机基本结束，但加息决议仍悬；人民币汇率走弱，后续政策仍待发力。6月上旬股指宽幅振荡，难见上行突破，短期内仍将维持弱势。

    期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，仅供参考。