文章来源：中国纺织报      发布人：沙怡含

    以“深化改革谋发展，服务实体守初心”为主题的2019年第十五届中国(深圳)国际期货大会于11月30日~12月1日在深圳召开。在12月1日的交易所专场活动中，郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)举办了“第四届期货投资机构论坛”，聚焦机构建设发展和商品配置价值，吸引了众多机构投资者和产业客户参加。

    随着国内期货衍生品工具的逐步完善，越来越多券商、公募、私募和银行等机构投资者开始参与进来，成为期货市场重要的主导力量之一，投资产品化和散户机构化趋势正在形成。“越来越多机构投资者的进入，对于构建种类齐全、结构完善、功能互补的市场参与者体系具有十分重要的意义。”郑商所副总经理王晓明在论坛上表示。

    据了解，目前，郑商所主要品种的法人客户持仓占比均超过50%，棉花、PTA等期货的法人客户持仓占比已超过60%，多个品种持仓结构接近国际先进期货市场同类品种水平。

          “郑商所在服务机构投资者方面做了多方面工作，包括加快品种创新和供给，为机构投资者提供更多地投资品种和策略组合；促进市场功能作用有效发挥，提升服务实体经济的能力；积极探索场外市场建设；修改完善品种合约规则，提升投资者参与空间；大力推进国际化等。”王晓明表示。

明星品种PTA期货堪称样本

PTA期权全市场测试结束

    今年以来，郑商所修改完成了棉纱等期货品种合约规则，优化了PTA、棉花等品种交割仓库布局和升贴水。10月份，郑商所还对部分期货及期权品种的限仓进行了调整。截至10月底，郑商所期货持仓量达533万手，较上月末增长了40%，市场容量的扩大，也为投资者提供了较为充足的流动性。在2019年上半年证监会组织的期货品种功能评估中，郑商所PTA期货居化工品第一位。同时，郑商所去年上线的场外综合业务平台也稳步推出了多项场外业务，今年以来已经携手结算银行，为20家实体企业融通资金超20亿元。

    目前，郑商所对外开放也已迈出实质性步伐。PTA期货引入境外交易者平稳实施，迈出了建设国际定价中心的第一步。年初，郑商所被批准成为合格中央对手方(QCCP)并完成合格中央对手方原则及量化信息首次信息披露工作。

    作为首批获准发行的商品指数ETF，追踪郑商所PTA期货等期货品种走势的建信能化ETF已于11月11日在深交所公开募集。“商品指数ETF对于机构投资者的资产配置和风险对冲具有重要意义。”建信基金资产配置与量化投资部总经理助理朱金钰表示。

    值得注意的是，近期，郑商所还将上市PTA期权、纯碱期货等4个新品种新工具。为保障PTA期权等新品种新工具顺利上市，11月23日、11月30日，郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)组织会员开展了两次关于PTA期权和新期货品种上市的全市场测试，主要测试项目包括期货、期权的交易、结算、风控、套保以及期权的行权、会服、做市商等业务环节，总体测试过程平稳顺利。

    此次测试是郑商所首次期货、期权新品种统一全市场测试。据统计，参加测试的会员有149家，共有296个席位参加了测试。其中，PTA期权合约共成交13.7万笔，成交量41.8万手，持仓13.9万手。

    经过两次全市场测试，交易所交易端与会员端实盘功能得到了进一步的验证，会员更加熟悉期权相关业务操作，市场行情的接收与数据的传输以及会员服务系统的运转正常，郑商所技术系统支持多品种同时上线，推出PTA期权的技术条件已经具备。

将加快PX、聚酯短纤等品种上市

为机构投资者提供更好发展环境

    为进一步推动期货市场持续健康稳定发展，为机构投资者提供更好的发展环境，王晓明表示，接下来，郑商所将继续做好以下四个方面的工作。

    一是推进产品业务创新，改善产品供给。郑商所将加快推进PX、聚酯短纤等新期货品种上市，扎实做好价格指数等期货品种的储备，推出更多场外新业务，不断丰富服务手段和服务方式。

    二是完善规则制度，做精做细已上市品种。郑商所将在更多品种上扩大品种持仓限额和持仓标准，在风险可控的前提下降低投资者的交易成本，扩大“保险+期货”的力度。

    三是优化技术系统，提升服务质量与效率。郑商所今年制定了信息系统发展规划，推动现有系统全面升级，进一步完善新一代结算平台，持续优化会员服务系统，完善交割、仓单等业务办理功能。

    四是加大市场培育力度，为机构投资者创造良好投资环境。郑商所将继续加大“三业”活动、现货市场调研和大宗商品业务培训班等各类市场培育活动的力度，推动机构投资者了解参与期货市场，推进产投对接、深化产融结合；不断扩大“保险+期货”试点，支持期货公司与银行、保险公司等机构合作，共同提升服务实体经济的水平。