分析人士：后续镍价仍有走高可能

2021-11-10

文章来源:期货日报网       发布人：沙怡含

  随着国家对能源价格的监管和下游不锈钢生产的放缓，镍价承压下跌。周三，沪镍期货主力2112合约收盘报于143050元/吨，下跌1.03%。

  9、10月份国内钢厂受限电影响产量大幅下滑。据Mysteel数据显示，10月份国内不锈钢粗钢产量为225万吨，环比减少6.29%，同比减少19.34%，其中，300系123.55万吨，环比减2.27%，同比减8.54%。11月虽然国内限电仍存在，但福建、广西、广东等主产区均有缓解，排产均环比10月增加，据Mysteel数据显示，11月份国内不锈钢厂粗钢预计排产258.12万吨，环比增14.39%，其中300系138.81万吨，环比增12.35%。

  新湖研究院李瑶瑶分析称，9、10月国内不锈钢产量大幅下降，但不锈钢库存却并没有呈现大幅去库的情况，因为限电也影响到了国内不锈钢需求，11月虽然限电有所缓解，但不锈钢需求仍然偏弱，现货市场成交清淡，预计后续不锈钢将有所累库，价格也将偏弱运行。

  期货日报记者了解到，随着不锈钢价格的下跌，目前不锈钢厂利润大幅下降，利润率降至3%以下。而且，不锈钢价格仍处在承压下行预期中，未来利润空间或再度收窄。本周高镍铁价格下跌40元/镍吨至1485元/镍吨，后续价格或仍将有所下滑。因印尼镍铁产线投产进度不及预期，10月印尼中高镍铁产量7.16万镍吨，环比仅增加0.53%，印尼镍铁回流不及预期，国内镍铁产量虽有所恢复但程度有限，国内镍铁整体处于供应偏紧的状态。

  目前菲律宾苏高里矿区已进入雨季，镍矿发货量下降。李瑶瑶表示，虽然此前在国内需求减少的情况下镍矿价格多有回落，近期镍矿海运费持续下降，三描礼士—连云港镍矿海运费已由月初19美元/湿吨下降至14美元/湿吨，运输成本下降的情况下，镍矿价格仍有下降压力。不过，镍矿供应偏紧，下调空间也有限。

  库存方面，因进口盈利窗口打开，近几个月纯镍进口大幅增加，国内纯镍有所累库，上期所镍库存继续累库102吨至8036吨，但LME镍库存延续去库，整体纯镍库存依然处于低位。

  李瑶瑶表示，不锈钢价格回落或对镍价有所拖累，但不锈钢排产环比增加使得镍需求回升，而且镍供应端偏紧库存处于低位，镍基本面对镍价支撑较强，后续镍价仍有走高可能，建议逢低建立多单。